一张“贷款明白纸”，通过明示工作打破银企信息不对称，有效遏制隐性收费和不合理加价，推动综合融资成本下降，有力支持实体经济发展。
2024年9月中国人民银行在江西、山东等五省首批试点开展明示企业贷款综合融资成本工作，通过银企共同填写《企业贷款综合融资成本清单》（又称“贷款明白纸”），提升融资透明度。目前试点范围已覆盖全国绝大多数省份。
经过近一年的试点，企业贷款利率持续降低。中国人民银行副行长邹澜此前在国新办新闻发布会上表示，今年1—6月新发放企业贷款加权平均利率3.3%，比去年同期低45个基点；新发放个人住房贷款利率3.1%，比上年同期低60个基点。
招联首席研究员董希淼分析，从更长远的角度看，开展明示企业贷款综合融资成本工作，将进一步提升信贷资源配置效率，提升金融服务实体经济质效。透明的价格信号是市场有效配置资源的基础，当资金的价格（即综合融资成本）真实反映其风险和成本时，资金会更精准地流向效率更高的企业和部门，提升整个社会资金的利用效率，从而构建一个更透明、更公平、更高效的信贷市场，让金融活水能够精准滴灌、润泽实体，切实助力经济高质量发展。
企业“心里有底”
“以前只知道贷款要收利息，填了‘贷款明白纸’才知道评估费、保险费这些都是银行承担了，感觉优惠了好多。”台州某企业负责人表示，通过“贷款明白纸”，企业不仅清楚了贷款利率，也知晓了其所申请的一笔贷款中，1200元的评估费、200元的保险费和80元的抵押费等第三方支出均由银行承担。
《中国经营报》记者采访了解到，企业贷款时，除银行利息外，还可能涉及多种其他融资费用，包括抵押费、担保费、中介服务费等，涉及多个收费主体，这些费用有的由银行代收代扣，有的由第三方机构收取。企业逐项填写《企业贷款综合融资成本清单》，获得贷款所需承担的利息和非利息成本，按统一方法折算成年化率，清晰、真实、全面展示企业贷款综合融资成本。
这一机制不仅让企业了解贷款的真实成本，也帮助其评估是否享受政策优惠。比如，绍兴某进出口公司因外贸形势变化，急需资金应对风险和进行业务调整，向中国银行（601988.SH）绍兴市分行申请贷款600万元，银行在会同企业填写“贷款明白纸”过程中了解到，该笔贷款符合稳外贸政策，于是主动向其推荐外贸企业专属“出口E贷”产品，并给予专项利率优惠，企业综合融资成本从原先的2.51%，调整为2.41%，节省利息支出超万元。
2024年9月，中国人民银行在山西、江西、山东、湖南、四川五个省份首批试点开展明示企业贷款综合融资成本工作。今年以来，明示企业贷款综合融资成本试点工作持续扩围，目前试点范围已覆盖全国绝大多数省份。
各地金融机构积极响应并深入推进此项工作。在中国人民银行在山东启动明示企业贷款综合融资成本试点工作以来，工商银行（601398.SH）山东滨州分行迅速组织实施，将《企业贷款综合融资成本清单》嵌入贷款业务流程，清晰列明各项费用具体情况，显著提升企业贷款综合融资成本透明度。截至2025年7月末，通过“贷款明白纸”，工商银行山东滨州分行已为79户小微企业明示贷款综合融资成本，提供近4亿元信贷支持。
中国人民银行江西省分行披露，经过近一年的试点，江西省试点工作取得明显成效，2025年7月江西辖内企业贷款加权平均综合融资成本较试点初期下降51BP，非利息成本较试点初期下降17BP。
中国银行研究院银行业与综合经营团队主管邵科分析，“贷款明白纸”通过打破信息不对称，规范银行行为，可以降低企业综合融资成本。首先，“贷款明白纸”详细列明了企业需承担的贷款利息支出、支付方式和时间要求，以及抵押费、担保费、评估费等各项相关非利息支出，打开了隐藏在流程中的成本黑箱，可以遏制隐性收费和不合理加价行为。其次，“贷款明白纸”提供了清晰、全面的报价，客户可以在不同银行的不同融资方案中进行更加精准的比较，并进行有效的沟通议价，从而做出最佳选择、降低融资成本。最后，从金融业整体来看，银行业通过“贷款明白纸”遵循统一的明示标准，可以进一步规范信贷市场的定价和营销行为，营造更加公平、透明的市场化竞争环境，有助于推动社会融资成本的下降。
董希淼指出，开展明示企业贷款综合融资成本试点工作，要求银行在向企业提供贷款时，通过一张“贷款明白纸”，以统一、清晰、易懂的方式，向企业明示贷款所涉及的所有成本和费用，包括利息和非利息成本，并按统一方法折算成年化率。这项工作具有多方面积极意义：对企业而言，可以破除银企之间的“信息不对称”，提高融资成本的透明度，进而降低综合融资成本，减轻实体经济负担；对银行而言，将倒逼银行提升核心竞争力，从“价格战”转向“价值战”，真正提高产品创新能力、风险管理能力和金融服务效率，通过优化内部流程、降低运营成本来保持竞争力。
从“价格战”到“价值战”
“贷款明白纸”在帮助企业降低融资成本的同时，对银行经营管理理念带来深刻影响。
邵科指出，“贷款明白纸”将深刻影响银行的经营管理理念，带来合规与流程上的升级。一是银行必须优化合规审查体系，对贷款全流程中所有可能产生费用的环节进行审视、核算和标准化披露，强化相关培训、内部管理与问责机制，规范与担保、评估、公证等第三方的合作，确保整个贷款融资链条的透明与合规。二是银行必须完善贷款流程，银行客户经理需要与企业共同填写并签字确认“贷款明白纸”，为企业详细解释费用构成和缘由，主动提供优化融资结构、降低综合成本的建议；相关前中后台需要加强信息整合，完善综合成本的核算以及内部分摊流程，以便为客户提供清晰、准确的费用清单。三是银行将更加重视提升服务效率、优化风险定价能力、创新金融产品等，以有价值的服务来满足客户需求，而不仅仅依赖于价格竞争。
上海经邑产业数智研究院副院长沈佳庆分析，开展明示企业贷款综合融资成本试点工作，银行将面临更严格的披露义务与标准化约束。为此，银行需建立全成本核算机制，确保每项收费均有据可查、有规可依。监管机构通过“贷款明白纸”实现对隐性收费的穿透式监督，倒逼银行清理模糊收费条款，杜绝暗箱操作。
沈佳庆认为，银行在流程上需予以同步优化。“在贷前环节，客户经理须接受综合成本计算培训，在洽谈阶段主动向企业解释成本构成。在贷中环节，银行需开发配套系统支持成本动态测算，新增综合融资成本计算模块，实时抓取担保费、保险费等数据并自动年化。在贷后环节，为客户关系管理带来新思路。当企业发现成本过高时，银行需建立快速响应机制，及时调整方案。”
中国人民银行发布的2025年第二季度中国货币政策执行报告指出，要进一步完善利率调控框架，强化央行政策利率引导，完善市场化利率形成传导机制，发挥市场利率定价自律机制作用，持续强化利率政策的执行和监督，降低银行负债成本，推动社会综合融资成本下降。畅通货币政策传导机制，提高资金使用效率，防范资金空转，把握好金融支持实体经济和保持自身健康性的平衡，发挥好货币政策工具总量和结构双重功能，用好结构性货币政策工具，加力支持科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等。
在推动综合融资成本下降方面，沈佳庆指出，银行可主动强化与货币政策、财政补贴及监管规则的联动，例如动态响应存款利率市场化调整机制，通过降低负债成本为贷款定价腾挪空间；同时建立政策红利直通车机制，在贷款时自动匹配税收减免、贴息奖补等优惠政策，变被动告知为主动赋能。
“此外，银行可通过重构服务流程以压缩隐性成本。例如与登记机构、评估所建立战略合作，集中采购降低单笔业务费率，倒逼中介服务市场化定价。强化数据赋能提升融资适配效率。通过人工智能分析不同行业、规模企业的融资成本敏感点，动态推荐最优信贷产品组合，实现个性化降本的效果。”沈佳庆说。
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